注意了！巴菲特或许正在押注经济衰退

“股神”巴菲特本质上是注意个乐观主义者。在2008年金融危机期间，巴菲他在一篇专栏文章中写道：“从长远来看，特或股市的许正消息是好的。”文章发表的押注当天，标普500指数较此前高点下跌了近40%。经济

然而，衰退巴菲特也是注意一个现实主义者。当他看不到机会的巴菲时候，他会做好准备。特或那么，许正这位“奥马哈先知”现在是押注什么心态呢？投资者要小心了：巴菲特似乎正押注于经济衰退。

卖比买多

要了解巴菲特的经济心态，一个很好的衰退方法就是观察他买入和卖出的东西。特别是注意，如果他在（BRK.A.US）的投资组合中积极加仓，而不减持太多股份，这位传奇投资者很可能对市场和经济持积极态度。但目前情况并非如此，事实也恰恰相反。

根据最近的监管文件，巴菲特在2022年第四季度没有为伯克希尔的投资组合建立任何新头寸。他确实增持了四家现有公司的股份。其中两笔投资数额不大——伯克希尔在（AAPL.US）的持股增加了不到1%，在派拉蒙环球（PARAA.US）的持股也仅增加了2.65%。巴菲特在第四季度唯一大举买入只有（OXY.US）和Louisiana-Pacific（LPX.US）。

但与此同时，巴菲特卖出的股票数量是买入的两倍。他大幅削减了伯克希尔在（BK.US）、（TSM.US）和（BAC.US）的股份，同时也减持了（ATVI.US）、Ally Financial（AALY.US）、（CVX.US）、克罗格（KR.US）和（MCK.US）。

相比之下，巴菲特在2022年第三季度似乎要乐观得多。他在三只股票上建立了新头寸，并增持了五只股票，同时减持了五只股票，并清仓了一只股票。

经济衰退真的要来了吗？

可以肯定的是，巴菲特并没有公开表示他认为经济衰退即将到来。然而，事实胜于雄辩。他的行为显然表明，他正在保持冷静，在出现更具吸引力估值的时候才买入股票。经济衰退可能会给巴菲特这样一个机会，因为股市通常在经济衰退的初期下跌。

还要记住，伯克希尔在第四季度卖出的股票是买入的两倍，而当时许多经济学家都在预测经济将陷入衰退。例如，在2022年12月进行的一项调查发现，经济学家预测2023年美国经济陷入衰退的可能性为70%。

但经济衰退真的要来了吗？这取决于个人看法。美国财政部长耶伦最近表示，经济衰退的可能性很低。耶伦指出，目前失业率处于50年来最低水平。当就业形势如此乐观时，经济通常不会陷入衰退。

另一方面，由于经济过热和持续的通货膨胀，美联储可能会更积极地加息。这些加息可能会导致经济衰退。许多美国人并不像耶伦那样乐观。Primerica最近进行的一项调查发现，81%的中等收入美国人认为今年可能会出现经济衰退。

不是亿万富翁的投资者该怎么办？

投资者应该效仿巴菲特吗？不一定。别忘了伯克希尔向监管机构提交文件的时滞性，巴菲特有可能在第一季度重新改变策略，为伯克希尔的投资组合大举买入股票。

然而，为了抵御经济衰退的影响，投资那些几乎不受经济衰退影响的股票可能会是更为谨慎的做法。在经济衰退期间，消费必需品、医疗保健和公用事业类股往往表现相对较好。

效仿巴菲特，在经济恶化时准备一些现金进行投资也不是一个坏主意。在2008年的专栏文章中，巴菲特也写道：“坏消息是投资者最好的朋友。它能让你以较低的价格买到美国的未来。”

近15年前的这句话突显出，即使巴菲特对短期感到悲观，但他对长期总是乐观的。对于那些不是亿万富翁的投资者来说，这也是最好的心态。